The Fashion Retailer Thoughts on Zara

A few months ago, many of us were surprised to see the best CEO of the decade leave Inditex when the results were still brilliant and the Covid period had been overcome. Pablo Isla is a genius, and the constant transformation he advocated for has turned Inditex into the most prepared fashion and retail company to succeed in an uncertain world. His vision in implementing RFID and subsequent innovations throughout the supply chain has made Inditex the perfect machine for business success.

From my time at Accenture, where I immersed myself in the world of supply chain, I can see how many companies are focusing their efforts on controlling their stock. In recent years, I have had the opportunity to witness firsthand how improvements in the fashion sector revolve around adapting to digitalization. This experience inspired me when publishing a guide on how retail companies were implementing digital transformation (Fashion Goes Tech. 2021). However, today, many companies are still in the early stages of this significant change.

Fashion is a special sector from a sociological and even psychological standpoint, but for any businessperson, it remains a business where a product (SKU) responds to production cycles and demand curves (seasonality). Like in any business, it’s about optimizing inventory in relation to its margin and cash flow cycles. Once Inditex became an inventory management master, from the purchasing phase to distribution, it relaunched itself into design under the guidance of Marta Ortega, the daughter of Inditex and Zara founder. The conglomerate continues to grow, improving its gross and operating margins, as well as net profit. The data is remarkable, especially when their direct competitors only see their business figures worsen. Read its latest 1Q2023 report.

For years, Inditex has collaborated with top business schools and universities like MIT. Whenever possible, they have preferred to develop their own technological systems, creating an irreplicable asset that serves as a lever for growth and efficiency while safeguarding their intellectual property. While many companies implemented standard systems that often had to be adapted to their specific industry or business model, Inditex created its own system to lead the future of retail. It may have been one of the last major fashion groups to launch its own e-commerce platform, but it quickly became one of the best websites in the industry, offering an unparalleled customer experience and leading omnichannel service.

As of April 2023, Inditex has 5,801 stores, around 600 fewer than the previous year at the same time. However, their sales figures have increased by 14% (€7.6 billion), and net profit has risen by 54% to €1.2 billion. This is further evidence that stores are more profitable within an ultra-efficient omnichannel network.

NEXT?

I wonder what will be the next step for Inditex. Will they venture into other sectors, such hospitality, leveraging their expertise in the retail landscape and their ability to renovate, design, and decorate spaces? They could benefit from their huge loyalty customers. Let’s not forget that Inditex has been working with algorithms and artificial intelligence for some time, developing an extensive customer database and intelligent relationship management technology.

Another feasible option I see is expanding their portfolio, similar to their “competitors” LVMH, Kering, or Richemont, luxury conglomerates. Will Inditex embark on acquiring more fashion companies, as they did in the past with Massimo Dutti or Stradivarius? Will they venture into the premium or luxury sector?

Perhaps they will invest in startups to enhance areas such as traceability, 3D design, innovative textiles, and circular economy? I have no doubt that we are entering a new territory of innovation, and surprises are on the horizon…

En Español

Hace unos mesos, muchos nos sorprendimos al ver que el mejor CEO de la década dejaba Inditex cuando los resultados seguían siendo brillantes y se había superado el periodo de Covid. Pablo Isla es un genio y la transformación constante en la que apostó ha convertido a Inditex en la empresa de moda y retail más preparada para triunfar en un mundo incierto. Su visión a la hora de implementar RFID y las posteriores innovaciones a lo largo de la cadena de suministro han hecho de Inditex la máquina perfecta para el éxito empresarial.

Desde mi época en Accenture, donde me adentré en el mundo de la supply chain, veo como muchas empresas están focalizando sus esfuerzos en controlar su stock. En los últimos años he podido ver de primera mano como las mejoras en el sector moda pasan por adaptarse a la digitalización. Hace menos de dos años publiqué una guía sobre cómo las empresas del sector retail estaban ejecutando la transformación digital (Fashion Goes Tech. 2021). A día de hoy, muchas empresas siguen en la fase inicial de ese cambio.

La moda es un sector especial desde un punto de vista sociológico, incluso psicológico, pero para cualquier persona de negocios no deja de ser un producto que responde a unos ciclos de producción y curvas de demanda. Al igual que en todo negocio, se trata de optimizar el inventario en relación a su margen y los ciclos de flujo de caja.

Una vez Inditex se convirtió en un excelente gestor de inventario, desde la fase de compra, aprovisionamente hasta distribución, se vuelve a lanzar hacia el diseño de la mano de Marta Ortega. El conglomerado sigue creciendo, mejorando sus márgenes brutos, operativos y beneficio neto. Los datos son de record cuando su competencia directa no hace más que ver empeorar sus cifras de negocio. Puedes leer su último informe 1Q2023.

Hace años que Inditex colabora con escuelas de negocio o universidades de primer nivel como el MIT. Siempre que han podido, han preferido desarrollar sus propios sistemas tecnológicos para así tener un activo no replicable, siendo así una palanca de crecimiento y eficiencia con la seguridad de estar protegido intelectualmente. Mientras muchas empresas implementaban sistemas estándar que muchas veces tenían que adecuarse al sector o cliente, Inditex se creó el sistema para liderar el retail del futuro.

Fue quizás el último gran grupo de moda en lanzar su propio e-commerce y tardó bien pocó en ser de las mejores websites del sector, ofreciendo una experiencia de cliente dificilmente mejorable y un servicio omnicanal lider. Inditex cierra abril 2023 con 5,801 tiendas, unas 600 menos que el año pasado en la misma fecha. Pese a ello, las cifras de ventas son un 14% superiores (7,600 Millones de euros) y el beneficio neto aumenta un 54% hasta los 1,200 Millones de euros. Una prueba más de que las tiendas son más rentables en una red omnicanal ultra-eficiente.

FUTURO PRÓXIMO

Me pregunto cual será el siguiente paso de Inditex. Se iniciará en otros sector, como el hotelero, aprovechando su dominio y conocimiento de la calle y su capacidad para reformar, diseñar y decorar? No olvidemos que Inditex hace tiempo que trabaja con algoritmos e inteligencia articificial. Además, cuenta con una base de datos de cliente extensa y sistemas de gestión de datos inteligentes.

Otra opción que veo factible es ampliar portfolio al igual que sus “competidores” LVMH, Kering o Richemont. Inditex se lanzará a adquirir más empresas del sector moda como en su día hizo al adquirir Massimo Dutti o Stradivarius? Se adentrará en el sector más premium o lujo?

Quizás invertirá en startups de cara a potenciar áreas como la trazabilidad, el diseño en 3D, innovar en tejidos, economía circular? No tengo ninguna duda de que vienen tiempos de innovación y se acercan sorpresas.

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